Exchanges Descentralizados e IOTA: Una guía para principiantes

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TL;DR:
La tecnología de contratos inteligentes de IOTA permite que los exchanges descentralizados -el motor detrás de las finanzas descentralizadas y las Organizaciones Autónomas Descentralizadas (DAO)- sean construidos por cualquier persona, en cualquier lugar, y con el potencial de impulsar todo tipo de proyectos, aplicaciones y mercados.

El crecimiento de las finanzas descentralizadas (DeFi) es asombroso, ya que su capitalización de mercado alcanzó cerca de 100.000 millones de dólares en el primer trimestre de este año (fuente). Un importante motor de este crecimiento son las bolsas descentralizadas (DEX), con un volumen medio semanal de operaciones que ha superado la barrera de los 3.000 millones de dólares en el mismo trimestre (fuente).

Una DEX gestiona la liquidez y ejecuta las operaciones mediante el uso de Contratos Inteligentes. Este uso de los contratos inteligentes elimina la necesidad de depender de las autoridades centrales, las instituciones y los intermediarios, y sienta las bases para un entorno de negociación puramente entre pares. No hay bancos, ni empresas brokers, ni intervención gubernamental: sólo usuarios, tokens y contratos inteligentes. Esto hace que DEX sea «una pieza fundamental de la infraestructura para cualquier comunidad descentralizada», en palabras de Dan Simerman, Jefe de Relaciones Financieras de la Fundación IOTA.

Aquí, explicaremos qué son y para qué se puede utilizar un DEX, y por qué los nuevos Contratos Inteligentes de IOTA están marcando el siguiente capítulo de DEX.

De CEX a DEX

Antes de sumergirse en los exchanges descentralizados, vale la pena compararlos con los exchanges centralizados (CEX).

El término «CEX» abarca tanto las bolsas financieras clásicas, como el NASDAQ o la Bolsa de Nueva York, como las plataformas digitales de compra y venta de criptomonedas a cambio de moneda fiduciaria (como el dólar estadounidense) u otros activos digitales como Bitcoin y Ethereum. Es posible que hayas oído hablar de algunos de los ejemplos más famosos de CEX digitales, como Binance, Huobi y Coinbase.

Los CEX son populares por varias buenas razones. Permite todo el espectro del proceso de negociación de activos digitales: desde la seguridad hasta la fijación de precios justos en el mercado, desde el cumplimiento de la normativa hasta la protección del consumidor, así como el acceso a diversos activos digitales. Está regulada, sujeta al control de terceros, y realiza controles de seguridad como el de «Conozca a su cliente» (Know Your Costumer), la lucha contra el blanqueo de capitales (AML) y la lucha contra la financiación del terrorismo (CTF). También utiliza con frecuencia billeteras con firma múltiple, que requieren que varias entidades firmen una transacción antes de permitir el acceso a los fondos, lo que añade otra capa de seguridad.

Varios CEX mantienen las claves privadas y la mayoría de los fondos de sus usuarios fuera de línea, en billeteras de criptomonedas que no están conectadas a Internet (se conocen como billeteras o carteras «frías»). Algunos también aseguran los activos que se mantienen en línea, en billeteras «calientes».

¿Qué es un DEX?

En contraste con un exchange centralizado, un DEX es un exchange descentralizado utilizado para el comercio de criptodivisas. En una DEX, las cuatro funciones principales de cualquier bolsa – Depósitos de Capital, Libros de Órdenes, Coincidencia de Órdenes, exchange de Activos – están descentralizadas y gestionadas en la cadena. No tienen custodia (los usuarios tienen el control exclusivo de sus claves privadas), no tienen permisos (cualquiera puede utilizarlas sin necesidad de que una autoridad centralizada las investigue) y no ponen barreras al acceso.

En lugar de un libro de órdenes centralizado -el sello esencial de CEX, ya sea Binance o la Bolsa de Valores de Nueva York-, DEX permite el intercambio de activos digitales entre pares mediante el emparejamiento y la ejecución de operaciones a través de contratos inteligentes. ¿Qué es un contrato inteligente? En pocas palabras, los contratos inteligentes son algoritmos que pueden ejecutar, hacer cumplir, verificar y restringir instrucciones preprogramadas por sí mismos.

Los usuarios de DEX saben que sus activos están en manos de un contrato inteligente y no de un tercero con su propia agenda, por lo que pueden estar seguros de que sus fondos no están siendo utilizados como garantía por el tercero centralizado para cualquier otro propósito que el acordado por el contrato inteligente. De hecho, pueden rastrear el movimiento de sus activos a través de cada etapa del exchange descentralizado. Añadiendo más transparencia, los contratos inteligentes también pueden ser verificados por cualquier persona (por ejemplo, para comprobar si hay alguna función incluida que permita al autor del contrato inteligente retirar fondos a una dirección bajo su propio control).

La falta de control centralizado también significa que los usuarios de DEX no tienen que entregar sus claves privadas a un tercero. Desde esta perspectiva, un DEX ofrece seguridad y control adicionales.

A diferencia de los CEX, los DEX no permiten realizar transacciones con monedas fiduciarias, por lo que hay que tener cripto para comerciar con cripto (y no con la tarjeta de débito, por ejemplo). Tampoco cuentan con sus propios servidores internos o infraestructura informática, sino que actúan como una aplicación descentralizada (dApp) en una blockchain o DLT.

Pool de liquidez

Uno de los pilares de DEX son los pools de liquidez, que se alojan en plataformas como PancakeSwap. En los pools de liquidez, los usuarios dispuestos a actuar como proveedores de liquidez juntan dos activos diferentes (como Bitcoin o Binance Coin) que quieren negociar en el DEX (tenga en cuenta que, a diferencia de CEX, DEX no permite transacciones con monedas fiduciarias). Los activos «extranjeros» o no nativos se introducen en el DEX en un proceso conocido como «wrapping»: los usuarios toman un activo que no es nativo de DLT.

Otros operadores pueden tomar prestados los fondos del conjunto (todo ello garantizado por el contrato inteligente) para realizar operaciones, como el arbitraje o los préstamos. Esta negociación automatizada es facilitada por los creadores de mercado automatizados. Los usuarios pagan una comisión de negociación equivalente, por ejemplo, al 0,3% que se paga por cada operación, que se asigna a todos los integrantes del pool en función del porcentaje de su participación en el mismo, con lo que se recompensa a todo aquel que añada liquidez al pool. Los usuarios que se mueven entre diferentes mercados de préstamos específicamente para proporcionar liquidez con el fin de «cosechar» las recompensas que se dan a los proveedores de liquidez están haciendo lo que se conoce como «yield farming».

Al incorporar tokens de otras tecnologías de ledger distribuido, las DEX (o, más concretamente, las aplicaciones descentralizadas -o «dApps»- integradas en las DEX) se convierten en puentes entre diferentes redes, permitiendo la fácil transferencia de activos y abriendo un mundo de posibilidades.

Las ventajas de las DEX

¿Por qué elegir DEX? Se reduce a los siguientes aspectos:

Facilidad de acceso: Prácticamente no se requieren datos del usuario para operar en una DEX: a menudo, sólo se necesita una dirección pública antes de poder operar. Con una DEX, usted no está sujeto a la interferencia de una entidad central, y un poder central no puede bloquear a nadie para que la utilice o para que interactúe con cualquier otra persona. De este modo, una DEX representa un ecosistema más inclusivo y equitativo.

Seguridad: Los usuarios de CEX no tienen control sobre sus claves privadas y son vulnerables a los ataques, con varios casos de CEX hackeados en los últimos años, como BitMEX en diciembre de 2020.

Las DEX evitan este riesgo porque las operaciones con criptomonedas se realizan directamente entre los usuarios a través de contratos inteligentes sin pasar por un tercero intermediario que pueda ser hackeado. El funcionamiento de una DEX está descentralizado y «el código es la ley»: lo que se escriba en el contrato inteligente se ejecutará. Como tal, es «sin confianza»: no necesitas invertir tu confianza en un tercero central que cuide de tus activos y garantice que la bolsa siga funcionando. Y como es un proceso «no custodiado», los usuarios de DEX conservan sus claves privadas para acceder a él.

Mejor privacidad. La fuga de datos está en la mente de todos y la protección de los datos privados es una prioridad absoluta. En una DEX, los usuarios no proporcionan datos personales sensibles a terceros y no suele haber procesos de registro para utilizar las bolsas.

Transparencia: Está en un contrato inteligente, por lo que todo está registrado, es trazable y transparente. En CEX, la negociación se produce fuera de la cadena en bases de datos locales, lo que reduce la transparencia de las operaciones hacia el exterior (hasta que los tokens se retiran y se registran de nuevo en la blockchain). Por tanto, no hay pruebas de que alguien haya comprado algo a un precio determinado, y se abre la posibilidad de que una bolsa venda más tokens de un determinado tipo de los que realmente tiene. Esto no puede ocurrir en DEX.

Fiabilidad: Es una opción más fiable que los grandes exchanges que son entidades centralizadas con un control total, que pueden verse desbordados por el simple cierre de las operaciones cuando un mercado se desploma y se ven desbordados por el número de usuarios que quieren operar o liquidar sus activos.
Sin embargo, como ocurre con cualquier tecnología nueva, todavía hay algunos problemas de crecimiento y margen de mejora.

Desventajas de los DEX

La mayoría de los DEX ofrecen una experiencia de usuario pobre. El estado actual del diseño de la mayoría de ellas no es ciertamente amigable para los principiantes, y puede ser necesario explorar docenas de plataformas para comenzar a familiarizarse con la experiencia de negociación, lo que se combina con una relativa falta de apoyo al cliente o muy poco apoyo al cliente. Y, como ya se ha mencionado, DEX no opera con monedas fiduciarias, por lo que hay que tener cripto para operar con cripto (y no con la tarjeta de débito, por ejemplo).

Hasta hace poco, los dos principales obstáculos que impedían la adopción generalizada eran el bajo rendimiento y el gasto que suponía la construcción y el funcionamiento de una DEX. Sin embargo, con la llegada de blockchains de capa 2 y de capa 1 como Solana, las capacidades de alto rendimiento y los costes de transacción más baratos están abriendo posibilidades para los DEX.

Aquí es donde entra IOTA.

¿Por qué elegir IOTA para su DEX?

Elegir una tecnología para confiar una DEX es una gran decisión y no debe tomarse a la ligera. Pero ejecutar un exchange descentralizado sobre IOTA es lo mejor que puede hacer DeFi. Para confirmarlo, hablamos con el fundador de TangleSea, la primera DEX construida sobre IOTA. Un miembro de la comunidad IOTA desde 2017 IOTA, el fundador (que desea permanecer en el anonimato) decidió dar el paso y trabajar en el desarrollo de un DEX « Ha sido una gran experiencia hasta ahora«, dice. «Lo veo como un viaje juntos«. Unas cuantas características hacen que construir una DEX en IOTA sea fácil para desarrolladores como TangleSea:

  • Los contratos inteligentes de IOTA son un concepto multicadena (se pueden engendrar muchas cadenas paralelas sobre la capa base de IOTA, la Tangle. Esto permite el procesamiento en paralelo, lo que significa que el rendimiento de un DEX de IOTA es mucho mayor que el de otros DEX que carecen de procesamiento en paralelo, como el ya mencionado Etherum.
  • IOTA ha diseñado su protocolo de contratos inteligentes para que sea compatible con la máquina virtual de Ethereum, por lo que cualquier contrato inteligente en otras blockchains como Etherum será compatible. Otros DEXs compatibles con EVM pueden integrarse con IOTA en estrategias de cadena cruzada.
  • En IOTA, mientras que el propietario del quórum de nodos que ejecuta el contrato inteligente incurrirá en una comisión, la red subyacente (la «Tangle») no tiene ningún coste. Esto significa que, a diferencia de otros DEXs, las transacciones no incurrirán en «fees o tasas de gas», el fee que «paga» para que una transacción sea procesada. Los fees o tasas de gas son el principal obstáculo que impide a los usuarios más pequeños utilizar los DEX: en un día de negociación ajetreado en algunos de los DEX más grandes, pueden ser de decenas de dólares por transacción, y eso claramente puede sumar rápidamente. Para los operadores de menor nivel, esto es un gran desincentivo. En palabras de TangleSea, «con la DEX de IOTA, podrías incluso invertir sólo 10 dólares, porque no tienes que pagar los costes operativos. Esto abrirá la puerta a todos los que quieran participar. «
  • Otras acciones, como apostar, wrap o comerciar con tokens, pueden conllevar comisiones, pero no te costarán un ojo de la cara. Por ejemplo, hacer wrapping a una moneda de Ethereum en un token de dólar para poder cambiarla por otra moneda puede ser prohibitivo en otras redes. En IOTA, será el validador quien fije el fee, que podría justificarse con argumentos como la resistencia de su red, etc.
  • ¿Recuerdas el valor extraíble del minero (MEV)? Ese es un problema del pasado en #IOTA. Esté atento a más información.

La facilidad y la transparencia de usar un DEX, especialmente cuando se combina con los beneficios del protocolo IOTA, hace que sea fácil ver por qué será una fuerza impulsora detrás de la multitud de casos de uso en las finanzas descentralizadas, empoderando a las comunidades descentralizadas para escalar. La falta de un servicio centralizado ofrece a los individuos y a las comunidades la libertad de lanzar sus propias economías de tokens y construir su propia infraestructura de comercio.

Los contratos inteligentes de IOTA ofrecen la facilidad de uso del estándar de la industria EVM, su ecosistema existente y las herramientas existentes, al tiempo que ofrecen una transferencia perfecta de activos a través de las cadenas sin costo alguno, así como la ejecución paralela de los contratos inteligentes que conducen a una capacidad y rendimiento mucho mayor que cualquier competidor puede ofrecer sin costo (de transacción).

Mientras avanza el desarrollo del protocolo de contratos inteligentes de IOTA, ya vemos un creciente interés en su arquitectura y características únicas. Algunos proyectos incluso ya están en pleno desarrollo, preparando y probando el protocolo antes del lanzamiento oficial. Tenemos curiosidad por ver lo que se construirá sobre él.

Si tienes alguna pregunta sobre los contratos inteligentes de IOTA, dirígete a nuestro Discord y habla con nuestros desarrolladores en el canal #smartcontracts-discussion.


Post original: Decentralized Exchanges and IOTA: A Beginner’s Guide

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